• 新客专享活动说明

1、新客的定义

对新客专享产品来讲,新客指的是“从未在理财超市中成功购买过产品的客户”。其中理财超市指钱大掌柜网页端的“理财超市”栏及app端的“理财超市—理财”栏。 也就是说,新客不一定是新注册的客户,已经注册过钱大掌柜或掌柜钱包但没买过理财超市中的理财产品的,也算新客。

2、新客专享产品的定义

新客专享产品指的是仅供新客购买的理财产品(包括但不限于银行理财、交易所类产品等),收益比同类型、同期限的普通产品高。

3、新客专享产品购买资格

每位新客拥有一次购买新客专享产品的资格。一旦成功购买,不管产品起息与否,即视为使用了该资格,即使撤单也无法再次购买新客专享产品。

4、新客专享产品与普通产品的区别

除了可购买对象不同以外,其他与同类产品均相同。例如,第一期新客专享产品“2015年第11期天天万利宝X款(新客专享) 91天”与同期的“2015年第11期天天万利宝X款 91天”,除了预期收益率,其他要素均相同,首次购买也需面签。

安全提示

欢迎进入钱大掌柜,由于您首次登录,为了您的安全, 需要修改您的登录密码。

安全提示

您的登录密码过于简单,存在风险,请及时修改为更安全的登录密码!

安全提示

完善信息

广发基金苗宇:投资如做企业 积极打造第二增长曲线

来源:上海证券报

  经历今年前八个月的震荡后,市场对消费赛道的投资价值出现分歧,是砸出“黄金坑”还是变成“烫手山芋”,成为不少投资者讨论的话题。

  在广发竞争优势基金经理苗宇看来,大消费领域是孕育优质企业的沃土,尤其是在消费升级、消费服务以及消费+创新等引领经济结构转型趋势的新赛道中,消费企业往往能够构建明显的竞争壁垒。

  那么,什么样的消费品企业能够持续成长、富有生命力?苗宇认为,优质企业有两个共同特征:一是有自己的利基市场,运用优势产品或服务为消费者创造价值;二是以此为“根据地”,不断打造第二、第三增长曲线,拓展业务边界,提升企业的内生成长性。而消费行业中不乏这样的企业。

  “作为投资人,我们不可能故步自封,用一招打天下。”苗宇希望自己跟心仪的企业一样,始终保持好奇和进步的热情,积极拓展能力边界,不断更新自己的知识结构,与优秀的企业共同成长。

  大消费是孕育优质企业的沃土

  为什么说消费是孕育优质企业的沃土?苗宇认为,可以从三个方面来分析。

  首先,从宏观视角来看,消费已成为拉动经济增长的重要引擎。据国家统计局数据,2020年中国社会消费品零售总额为39.2万亿元,占GDP比重达到54.3%,将成为全球最大的消费品零售市场。如果按照GDP构成来构建一个投资组合,有一部分仓位理应配置符合经济发展趋势的方向——消费。

  其次,不少消费品公司具有商业模式优秀的特点。不少消费品企业一旦在行业中建立起竞争壁垒,后来者很难打破。而且,这些企业往往资产较轻、现金流好、财务结构优秀。尤其是新兴消费品类企业一旦进入爬坡期,收入增速迅速提升,相比处于相同阶段的制造业等其他行业的企业有明显优势。

  最后,居民消费结构正在发生变迁,新兴消费领域机会持续涌现。消费的含义,如今已经不再局限于白酒、家电等传统领域,苹果、新能源车等新兴消费品已经成为重要的组成部分,它们作为消费品,科技属性更重,创新能力更强。

  复盘历史表现,无论是美股中偏科技属性的消费品公司苹果,还是A股消费品领域的高端白酒,均通过持续稳定的盈利增长,成长为大市值公司。顺应消费新趋势,苗宇认为有几个细分方向值得关注:一是契合当前消费升级理念的公司,如今消费者日益重视消费品的品质、品味、品牌,这类消费品处于量价双优的阶段;二是消费服务细分领域,包括医美、免税、体检以及提供第三方服务的CXO等。

  持续迭代拓展研究的广度和深度

  如何在大消费领域选出优秀的公司?苗宇的投资理念和方法可以总结为十六个字:长期主义,估值保护,适度多元,持续迭代。

  “长期主义”包含两重思维:一是对比海外企业的发展路径,判断企业的发展阶段,以长远、可持续的视角研究企业的价值;二是相信优质企业具有不断创造价值的能力,能够不断构建护城河和竞争壁垒,通过长期持有的方式分享企业成长红利。

  “估值保护”代表的是选股策略,是指用合适的价格买入优秀的公司。优秀的公司可以从定量、定性维度来度量:定量指标包括较高的ROE、ROIC、较高的年复合增长率,财务结构稳健,估值比较合理等;定性指标体现为商业模式比较好、护城河比较深、行业需求比较稳定等。

  “适度多元”则是组合构建的方法论,体现为在行业投资和收益获取来源上适度多元化,配置相对分散。就像巴菲特所说的“不能把鸡蛋放在同一个篮子里”,不把所有持仓配置在同一个行业,而是选5到6个行业属性有一定差异的细分行业来构建组合,在一定程度上降低组合的波动。

  “持续迭代”是选股标准中极为重要的一条。从近几年的投资实践来看,“躺赢”是部分投资者对投资消费企业、消费主题类基金经理的第一印象。事实上,消费行业变化很快,如果不能把握时代和行业的变化,很难站稳脚跟。譬如在汽车领域,智能化和电动化已是非常明显的趋势。

  苗宇理想中的企业有一些共同的特质:第一,有自己的利基市场,能够以优质的产品或服务为消费者创造价值,为企业创造利润;第二,在社会不断向前发展、消费需求演变的过程中,企业能积极寻找第二、第三增长曲线,扩大自己的业务圈,持续发现和满足新需求,巩固长远发展的核心优势。

  “不要被时代的车轮所抛弃”,这既是苗宇对企业的要求,也是对自己在研究和投资中的要求。作为一名基金经理,苗宇始终保持好奇心,多渠道留意观察消费新势力的喜好,力求洞察新消费潮流和趋势。同时,他用大量时间补充不同行业和产业层面的知识,掌握不同行业的研究框架,扩展研究的广度和深度,力求组合中常有新鲜“血液”注入,与优秀企业共同进步。(广告)

快速入门
客户端下载
关注钱大掌柜微信